醫保支付價(jià)將成藥品價(jià)格體系核心
日期：2015/1/30
醫保支付將是決定未來(lái)藥價(jià)的主導者?！锻七M(jìn)藥品價(jià)格改革方案（征求意見(jiàn)稿）》建議：醫保藥品應確立醫保支付標準，引導市場(chǎng)價(jià)格合理形成。我們測算醫保支付近55%的醫療費用，是有話(huà)語(yǔ)權的價(jià)格談判者，未來(lái)醫保支付價(jià)有望成為藥品價(jià)格體系核心。我國的醫保支付價(jià)改革的探索剛剛起步，我們預計2015年試點(diǎn)的城市會(huì )逐漸增加。
建議關(guān)注國家醫改試點(diǎn)城市的動(dòng)向，未來(lái)這些城市都可能成為醫保支付價(jià)改革的先行者。
改革持續關(guān)注降低藥價(jià)試點(diǎn)地區允許醫院“二次議價(jià)”，要求醫院上報采購價(jià)，以形成動(dòng)態(tài)調整的醫保支付價(jià)，達到降低藥價(jià)、節省支出的目的?！岸巫h價(jià)”未來(lái)可能在更多藥價(jià)改革試點(diǎn)城市實(shí)施。但長(cháng)期看，醫保支付價(jià)將隨采購價(jià)動(dòng)態(tài)向下調整，醫院可獲得的利潤有限，是否有動(dòng)力“二次議價(jià)”降低采購價(jià)尚有不確定性。
低價(jià)仿制藥或為主要受益者我們對比歐洲“報銷(xiāo)參考價(jià)”模式，分析三個(gè)試點(diǎn)地區，得出結論：方案同一組內覆蓋的藥品種類(lèi)越多，越有利于低價(jià)仿制藥的使用；如跟原研藥分為一組，組內醫保支付價(jià)被拉高，利于仿制藥；結余直接歸屬醫院對其激勵作用明顯；如超支由醫院負擔，將有效減少高于醫保支付價(jià)的藥品使用，但考慮到公立醫院尚需財政補貼，我們認為，這種方式推廣可能性較小。
首選為恒瑞，信立泰及恩華我們認為醫保支付價(jià)模式利好低價(jià)仿制藥，利空專(zhuān)利過(guò)期的高價(jià)原研藥。其動(dòng)向短期可能影響二級市場(chǎng)對于醫藥板塊的偏好，中長(cháng)期可能影響整個(gè)藥價(jià)體系改革的動(dòng)向。我們認為A股上市公司中恒瑞醫藥、信立泰、恩華藥業(yè)等具有較多仿制藥的企業(yè)或從中受益。
信息來(lái)源：醫藥精英俱樂(lè )部
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