2015年醫藥行業(yè)4大發(fā)展趨勢
日期：2015/3/27
在3月1日前公布的124家醫藥企業(yè)2014年報中，大多數企業(yè)業(yè)績(jì)趨于穩定增長(cháng)，部分企業(yè)業(yè)績(jì)下滑，分化嚴重的業(yè)績(jì)使得企業(yè)在捕捉政策態(tài)勢的同時(shí)要提前做好預警，并及時(shí)調整業(yè)務(wù)方向才可強化優(yōu)勢的發(fā)展之道。
戰略失誤影響業(yè)績(jì)
數據顯示，截至2月28日，已公布2014年企業(yè)業(yè)績(jì)的醫藥生物企業(yè)總計為124家，占A股181家醫藥生物企業(yè)的比例已達68%。從數據來(lái)看，其中同比凈利潤增幅100%以上的有福瑞股份、亞太藥業(yè)、康芝藥業(yè)、沃森生物、信邦制藥、九安醫療、海翔藥業(yè)；增幅達50%以上的為譽(yù)衡藥業(yè)、普洛藥業(yè)、嘉事堂、京新藥業(yè)、金城醫藥、千山藥機、恒康醫療、仟源醫藥等。
而2014年凈利潤下降幅度50%左右的包括力生制藥、理邦儀器、嘉應制藥和華仁藥業(yè)。桐君閣、東寶生物、天目藥業(yè)、海王生物這四家企業(yè)的凈利潤縮水達8成以上，天壇生物、華潤雙鶴、凱利泰、臺城制藥等企業(yè)的凈利潤也出現了不同程度的下降?？傮w而言，大多數企業(yè)年報都呈現出穩健增長(cháng)的趨勢，部分企業(yè)則出現不同幅度的下降，業(yè)績(jì)分化十分嚴重。
從宏觀(guān)角度來(lái)看，2014年醫藥行業(yè)中藥、西藥原材料的成本價(jià)格都趨向平穩、逐步降低的態(tài)勢，而逐步下滑的生產(chǎn)成本應當可以為企業(yè)節約一定的成本支出，減少利潤損失。但是，在此條件下部分企業(yè)卻依然出現了業(yè)績(jì)下降的情況。
對此，本報特約觀(guān)察家、上海源濡企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司首席顧問(wèn)袁則紅表示，一方面，醫保、藥價(jià)改革、招標等影響較大的政策變動(dòng)導致業(yè)績(jì)升降是因素之一；另一方面，企業(yè)銷(xiāo)售收入、利潤下降可能是因為營(yíng)銷(xiāo)費用過(guò)高。
“具體而言，雖說(shuō)2014年企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)成本實(shí)際上跟往年沒(méi)有太大的變化，但可能由于行業(yè)反腐嚴格，以及部分省份招標嚴厲，企業(yè)為了中標會(huì )下調藥品價(jià)格等，最終影響了收入和利潤。除此之外，在戰略選擇上出現失誤也是導致企業(yè)業(yè)績(jì)下降的不可忽視的因素之一，畢竟戰略指導思想?！痹瑒t紅坦言，不少企業(yè)年初做年度計劃時(shí)是信心滿(mǎn)懷，但在2014年年中政策出現了劇烈的變化后，企業(yè)實(shí)際銷(xiāo)售受影響較大。而此時(shí)無(wú)法及時(shí)作出調整的企業(yè)，業(yè)績(jì)自然難以理想收官。
值得關(guān)注的是，在有喜有憂(yōu)的年報中，擁有不同產(chǎn)品品種的企業(yè)業(yè)績(jì)走向亦有所差異。據袁則紅介紹，擁有議價(jià)能力較強，價(jià)格中標難度、價(jià)格保持度較好，同時(shí)經(jīng)過(guò)長(cháng)期臨床使用、驗證有效的獨家品種的企業(yè)，市場(chǎng)規模變化較小，甚至還有所增長(cháng)。而藥物經(jīng)濟學(xué)評估較差的獨家產(chǎn)品的受挫率較大，相應的企業(yè)市場(chǎng)份額則有所下降。
此外，除獨家品種外，大品種產(chǎn)品因競爭對手較多，或采取降價(jià)的策略來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)份額，導致了相應的企業(yè)的毛利率下降，這一情況在嘉應制藥的年報上體現得較為明顯，因為該企業(yè)的心腦血管品種受到的影響非常大。
對比2013年年報可以得知，從歸屬于上市公司股東的凈利潤來(lái)看，嘉應制藥2013年增長(cháng)率超過(guò)100%，而2014年凈利潤下降幅度接近50%。如袁則紅所言，從整個(gè)大的集團公司來(lái)看，企業(yè)的利潤來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)（醫藥業(yè)務(wù)）收入、投資收益、資本性回報等幾大塊，其中影響較大的便是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，核心品種出了問(wèn)題，加之競品的影響，企業(yè)在招投標時(shí)被迫降價(jià)，最后毫無(wú)疑問(wèn)會(huì )導致其利潤受損。
及早預案是應變之本
需要注意的是，經(jīng)營(yíng)戰略、行業(yè)政策不僅是影響企業(yè)凈利潤增減的因素之一，同時(shí)也是導致各企業(yè)業(yè)績(jì)分化嚴重的原因所在。而企業(yè)若沒(méi)有提前做好應對未知風(fēng)險的預警，則更容易導致企業(yè)面對政策變化、行業(yè)動(dòng)蕩時(shí)無(wú)法及時(shí)應變。
“如果在年初沒(méi)有對政策、行業(yè)可能出現的走勢提前預警的話(huà)，那就只能看著(zhù)自己的主營(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入急劇下滑，無(wú)從應對。若企業(yè)及早進(jìn)行多元化產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局的話(huà)，或許可以借助該業(yè)務(wù)板塊的收入來(lái)彌補主營(yíng)業(yè)務(wù)減少的業(yè)績(jì)?！痹瑒t紅進(jìn)一步指出，從2014年的業(yè)績(jì)來(lái)看，業(yè)績(jì)較好的企業(yè)大多進(jìn)行了大型的布局，如開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)，以此帶動(dòng)整體銷(xiāo)售利潤的上升。
可以肯定的是，企業(yè)若能及時(shí)調整核心產(chǎn)品/業(yè)務(wù)，在遭遇政策變動(dòng)，受到競品的巨大沖擊后，能夠借助其他產(chǎn)品/業(yè)務(wù)來(lái)補充下降的銷(xiāo)售收入，減少業(yè)績(jì)的下滑。
以中源協(xié)和為例，其披露的年報數據顯示，2014年該企業(yè)利潤大增412.77%。其原因一是新增細胞檢測存儲業(yè)務(wù)量較2013年有較大增長(cháng)，同時(shí)，企業(yè)對該業(yè)務(wù)的價(jià)格也進(jìn)行了調整；此外，2014年四季度推出的生命銀行卡項目和公益基金項目，也帶動(dòng)了企業(yè)其他業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售的大幅增長(cháng)。
綜合上述情況來(lái)看，上市藥企欲在2015年保障業(yè)績(jì)的穩定或實(shí)現增收盈利，在開(kāi)年布局做規劃時(shí)需吸取往年教訓，提前做好預案，方可從容應對行業(yè)之變。
“首先，在2015年保持原有主力品種的穩定性。其次，在電商業(yè)務(wù)開(kāi)展后，要在移動(dòng)互聯(lián)、電商方面提前布局，進(jìn)行移動(dòng)互聯(lián)教育，因為在終端渠道扁平化的趨勢下，企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)模式也應有所變化。再次，藥品零售企業(yè)可以通過(guò)連鎖形式結成戰略聯(lián)盟，隨著(zhù)連鎖上市化進(jìn)程越來(lái)越快，企業(yè)對利潤的需求也將提高，對品牌的追求也愈加明顯，OTC領(lǐng)域的進(jìn)入門(mén)檻將隨之升高。彼時(shí)，還可能出現大量的連鎖之間的兼并、重組。這對整個(gè)藥品零售而言，影響巨大?！背鲜鼋ㄗh外，袁則紅結合釋放的政策信號預測，2015年總體上行業(yè)或將出現四大方向的發(fā)展趨勢：
一是受招投標、二次議價(jià)或來(lái)襲等政策影響，大量處方藥企業(yè)將開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)；
二是上市醫藥企業(yè)將收購擁有大品種、有良好發(fā)展前途的OTC企業(yè)；
三是電商牌照也將被大量收購，企業(yè)借此開(kāi)展電商領(lǐng)域的多元化業(yè)務(wù)；
四是愈來(lái)愈多的企業(yè)將往大保健的方向發(fā)展。
可以預見(jiàn)的是，緊隨行業(yè)態(tài)勢并及時(shí)調整戰略的企業(yè)，將更能捕捉到新的發(fā)展契機，同時(shí)亦能利用新的形勢來(lái)強大核心業(yè)務(wù)。如袁則紅所分析，企業(yè)在市場(chǎng)、政策變化的大環(huán)境中找到自身發(fā)展的核心尤為重要?！耙驗橐ＷC企業(yè)的競爭優(yōu)勢，才能在重組化的浪潮中獲得市場(chǎng)收益，扮演好自己的角色。如果在這樣的環(huán)境當中找不準自己的定位，那很有可能在一兩年之內，被別人兼并或者自身呈現出不斷下滑的態(tài)勢。唯有及時(shí)到位地進(jìn)行調整，才能通過(guò)資本、產(chǎn)品的運作獲得資金、市場(chǎng)、規模，繼而獲得強大的競爭優(yōu)勢?！?/span>
信息來(lái)源：上海醫藥商業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì )
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