國藥器械51億被賣(mài)
日期：2018/10/20
早在今年7月11日，國藥控股與國藥集團簽訂協(xié)議，前者計劃以51.08億元的價(jià)格從國藥集團手中收購國藥器材60%股權。如今，這一醫療器械流通流域大事件又有新進(jìn)展。同時(shí)，醫藥流通領(lǐng)域的并購整合風(fēng)向要大變。
99.99%的投票支持，決議通過(guò)
9月21日，國藥控股（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國藥控股股份有限公司”）股東特別大會(huì )投票決議，將以51.08億元購入國藥集團（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國醫藥集團有限公司”）持有的國藥器材（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國科學(xué)器材有限公司”）60%股權，標的國藥器材的整體估值為85.13億元。國藥集團是國藥控股的最終控股股東，此次交易構成關(guān)聯(lián)交易。
這一決議顯示，99.99%的贊成票使得這一決議獲得通過(guò)。
同時(shí)，這一決議也讓國藥器械并入國藥控股的交割日期越來(lái)越近。國藥控股的2018半年報里也提到，交割將在年內完成。屆時(shí)，國內最大的醫療器械流通巨頭誕生，旗下將擁有國藥器材、國藥器械和國藥控股醫療器械有限公司。
國藥集團體系中的醫械業(yè)務(wù)
關(guān)于這些公司之間的架構關(guān)系，賽柏藍器械做了梳理。
國藥器材成立于1962年，2009年重組進(jìn)入國藥集團，2010年與中國醫療器械工業(yè)公司重組。2015年又引入北京納通實(shí)創(chuàng )投資管理有限公司為新的法人股東，由全民所有制變?yōu)閲锌毓?，其中國藥集團持股60%，北京納通持股40%。
國藥器材控股和參股了不少子公司，這其中，最重要的一個(gè)是100%控股國藥器械。
目前，國藥器材是我國最大的醫療器械分銷(xiāo)企業(yè)。截至2017年底，國藥器材的并表110家企業(yè)中，有91家從事醫療器械分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，其余從事醫療器械服務(wù)以及產(chǎn)品管理業(yè)務(wù)。
國藥器材的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )覆蓋中國30個(gè)?。ㄊ?、區），客戶(hù)超過(guò)4000家醫院、1000家社區診所和50家連鎖零售藥店。國藥控股的半年報顯示，截至2018年6月30日，國藥器材總資產(chǎn)達251.38億元。
雖然國藥器材100%控股國藥器械，但后者的歷史早于前者，且更是國藥集團發(fā)展醫療器械流通業(yè)務(wù)的核心主體。
國藥器械始建于1966年，1998年成為國藥集團全資子公司，2013年被國藥器材納入麾下。目前，國藥器械是醫療器械行業(yè)規模排名第一的流通企業(yè)，在2017年實(shí)現營(yíng)收307億元。
同時(shí)，國藥控股旗下也有自己的醫療器械子公司，包括國藥控股醫療器械有限公司、國藥集團化學(xué)試劑有限公司等子公司，主要從事醫療器械分銷(xiāo)、融資租賃、化學(xué)試劑及實(shí)驗室用品的制造與銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。
國藥控股是國藥集團體系里6家上市公司之一，于2009年在香港上市。國藥集團是其事實(shí)上的第一大股東，復星醫藥為第二大股東，國藥集團和復星醫藥通過(guò)國藥產(chǎn)投聯(lián)合控股。
國藥控股的主營(yíng)核心業(yè)務(wù)是藥品分銷(xiāo)和零售，且一直都是藥品流通行業(yè)老大。今年3月份，國藥控股公布了2017年的業(yè)績(jì)情況，全年實(shí)現營(yíng)收2777.17億元，這一數字幾乎是華潤醫藥和上海醫藥的營(yíng)收之和。國藥控股繼續穩居醫藥行業(yè)流通老大的位置。
同時(shí)，國藥控股的2018半年報里顯示，上半年其大力發(fā)展醫療器械分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，醫療器械銷(xiāo)售增長(cháng)超過(guò)30%。預計2018年內完成收購國藥器材60%的股權，將進(jìn)一步鞏固其在行業(yè)的領(lǐng)先地位。
等年內交割完成，國藥控股整合國藥器材、國藥器械至麾下，也將成為醫療器械流通領(lǐng)域的行業(yè)老大。
醫械流通巨頭都在忙啥
2017年，國藥集團已將國藥器材和國藥器械的醫械分銷(xiāo)業(yè)務(wù)進(jìn)一步整合，并開(kāi)始向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。此前，國藥器械董事長(cháng)于清明公開(kāi)向媒體表示，2018年開(kāi)始，國藥器械將以“3M”（即貼牌生產(chǎn)、現代設計制造和原創(chuàng )品牌制造）并用的模式進(jìn)入醫療器械工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，國藥器械的總部也從北京搬到武漢光谷。
進(jìn)入2018年，在醫療器械實(shí)行“兩票制”背景下，流通行業(yè)的集中度不斷提升，國內中小型醫療器械分銷(xiāo)企業(yè)生存環(huán)境愈發(fā)艱難，大的流通企業(yè)迎來(lái)機遇發(fā)展整合機遇。
國藥控股曾介紹，為順應市場(chǎng)發(fā)展趨勢、抓住“兩票制”等政策推動(dòng)行業(yè)集中的發(fā)展機遇，對國藥器材實(shí)施并購戰略。國藥控股的公告顯示，2015年至2017年，國藥器材并購企業(yè)帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤貢獻占比平均分別為7.06%和13.66%。足見(jiàn)“兩票制”下，大型醫械流通企業(yè)會(huì )更加重視外延式并購的發(fā)展機遇。
國藥在動(dòng)，華潤等傳統醫藥流通大企業(yè)也不例外。
自去年至今年8月，華潤醫療器械先后進(jìn)行了系列變更，包括將注冊資本大幅提升，與耗材試劑集約化服務(wù)供應商塞力斯合作開(kāi)辦新公司，共同拓展全國醫檢市場(chǎng)等等。華潤醫藥對原本弱勢的醫療器械板塊業(yè)務(wù)進(jìn)行戰略重整的意圖已經(jīng)凸顯。
同時(shí)，9月26日，華潤醫藥擬以6.5億元認購浙江上市公司英特集團非公開(kāi)發(fā)行股票，交易完成后將獲得英特集團16.67%的股份。
作為浙江省醫藥流通行業(yè)區域龍頭企業(yè)之一，英特集團主要從事藥品、醫療器械批發(fā)及零售業(yè)務(wù)，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )遍布浙江全省，戰略布局實(shí)現網(wǎng)絡(luò )下沉、深耕終端。其旗下的醫療器械業(yè)務(wù)板塊以浙江省醫療器械有限公司、浙江英特醫療科技有限公司、浙江英特醫療診斷技術(shù)有限公司為平臺，主要從事醫療設備、醫用耗材經(jīng)營(yíng)及國內外會(huì )展業(yè)務(wù)。
在浙江省“兩票制”實(shí)施后，英特集團在浙江省內的公立醫療機構客戶(hù)覆蓋數居全省前列。2018上半年，英特集團的器械事業(yè)部積極拓展多元化產(chǎn)品線(xiàn)與創(chuàng )新SPD服務(wù)模式，其醫療器械銷(xiāo)售收入約4.4億元，比上年同期增長(cháng)5.65%。
上海醫藥在今年初宣布完成收購康德樂(lè )業(yè)務(wù)，能排到國內前幾強的康德樂(lè )中國的醫療器械流通業(yè)務(wù)已經(jīng)全部并入上海醫藥。
九州通早在2016年就已通過(guò)不斷新建和并購子公司，搭建了骨科耗材等的供應鏈體系。據悉，其2017年在醫療器械領(lǐng)域的銷(xiāo)售額已經(jīng)達到了150個(gè)億。
瑞康醫藥亦在這幾年通過(guò)持續并購、擴建，搭建起了全國性的醫療器械銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。去年，醫械企業(yè)實(shí)現營(yíng)收73.3億元，而今年規劃是僅IVD業(yè)務(wù)就翻一番達到80億元。且，公司計劃到今年年底時(shí)將器械業(yè)務(wù)的直銷(xiāo)比例提高至80%以上，為兩票制做好全面迎接準備。
還有嘉事堂，通過(guò)并購也已形成全國性的高值耗材配送網(wǎng)絡(luò )，旗下25家醫械子公司在今年上半年已實(shí)現營(yíng)收51億元，全年營(yíng)收可望過(guò)百億。
并購整合風(fēng)向要大變
不過(guò)，正如國藥控股在半年報里提到的，“兩票制”等政策給行業(yè)帶來(lái)里機遇和挑戰。首先是行業(yè)增長(cháng)放緩，競爭加劇，大型流通企業(yè)的擴張步伐加快，行業(yè)整合加速。在這樣的背景下，長(cháng)期而言有助于加快行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。
其次，“兩票制”的實(shí)施迫使末端分銷(xiāo)企業(yè)短期內直接向醫械生產(chǎn)企業(yè)采購，造成大型分銷(xiāo)企業(yè)對中小分銷(xiāo)企業(yè)銷(xiāo)售下降。再加上耗材控費最低價(jià)采購以及限制耗材占比等，造成分銷(xiāo)企業(yè)對醫療終端的銷(xiāo)售下滑，最終導致銷(xiāo)售增速放緩。
在此情形下，有大型醫藥流通企業(yè)人士表示，在并購上，企業(yè)會(huì )首要考慮規模較大的分銷(xiāo)企業(yè)。
來(lái)源：賽柏藍器械
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